Bolsa tem pior desempenho desde 2016 em janeiro

O Ibovespa caiu 4,79% e teve o pior mês de janeiro desde 2016. O ano começou em direção oposta ao final de 2023, quando o Ibovespa registrou uma sequência de recordes e encerrou o mês com valorização de 5,38%. Uma série de fatores contribuíram para isso, entenda quais.

A queda tem repercussão de fatores macroeconômicos e setoriais. Nos aspectos macroeconômicos, as incertezas em relação à redução dos juros nos EUA; preocupação com o cenário fiscal brasileiro; e, as dificuldades da China em continuar crescendo são destaques importantes.

Do lado setorial, mas de impacto relevante, a desvalorização acentuada das ações de commodities, como a Vale, e o pedido de recuperação judicial da Gol são algumas das variáveis que influenciaram o fraco desempenho do índice no início desse ano, devolvendo praticamente todo o ganho do rally do final de 2023.

A divulgação de ótimos indicadores econômicos nos EUA contribuiu para reduzir as expectativas de que o Federal Reserve possa iniciar seu ciclo de cortes de juros em março. A reunião do FOMC e posterior divulgação dos juros nessa semana confirmaram esse adiamento.

A agenda fiscal brasileira continuou sendo uma grande preocupação. o mercado já começou o ano com preocupações de aumento de gasto público por meio do programa Nova Indústria Brasil, anunciado pelo Governo Federal, que prevê R$ 300 bilhões em investimentos para o setor industrial até 2026.

Há, também, uma preocupação global com o crescimento da China. O país asiático cresceu 5,2% no ano passado, mas o número veio abaixo do padrão pré-pandemia. As dificuldades de manter o crescimento refletem diretamente nos países que têm a China como parceiro comercial importante, que é o caso do Brasil.

A Vale representa mais de 13% de toda a carteira do Ibovespa. Qualquer grande oscilação no preço de suas ações traz impacto para todo o índice. Em janeiro, a mineradora caiu mais de 10%. A queda refletiu o fraco desempenho da China e do minério de ferro, mas também, as especulações sobre a troca de comando do conselho e a multa bilionária por conta do desastre de Mariana (MG). 

Por fim, a recuperação judicial da Gol nos EUA derrubou as ações da empresa no Ibovespa, fazendo com que ela fosse excluída do índice. Os papéis da empresa despencaram quase 70% em janeiro, sendo uma baixa de 27% somente na terça-feira (30/01).

A redução dos juros pode ajudar a levantar o Ibovespa nos próximos meses. A expectativa é que a SELIC termine o ano em 9%, ou talvez menos, se a inflação permanecer dentro da meta no Brasil e, nos EUA, com a taxa de juros caindo por lá. Há muitas ações baratas no Ibovespa e podem se valorizar esse ano, se os cenários ajudarem.

Você acha que o Ibovespa voltará a bater recordes em 2024?